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교보증권에서 12일 현대모비스(012330)에 대해 "외형과 수익성 개선 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

교보증권 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "2분기에 AS부문은 판매 증가, 판가 인상, 운임 하락의 영향으로 영업이익 5,681억원(OPM 21.1%)를 달성. 모듈부문은 EV 판매량 증가에 따른 전동화 매출 증가 (YoY+78%)로 13조원 매출(YoY+32%)을 달성했으나, R&D 인력 증가로 인한 비용 부담으로 영업이익 956억원(OPM 0.7%)을 기록. 전동화 사업은 모듈 부문 매출 내 비중이 23.9%로 지속 상승 중. 2분기 non-captive 대상 누적 수주 실적은 27억 달러로, 연초 계획 대비 51% 달성. BSA를 중심으로 해외 수주 논의가 진행 중에 있으며, 2023년에 미국/유럽 OEM 업체들의 수주가 예상됨."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2H23에는 물류비 부담이 완화되며 AS 부문의 수익성 개선(OPM 23%)이 지속될 전망. 고객사의 SUV 신차 사이클 효과와 부품 가격 인상 효과도 있을 예정. 다만 모듈부문은 R&D 비용과 인건비 증가로 인해 1%대의 OPM에 그칠 것으로 예상. 원자재가 부담이 완화되어도 연간 1.6조원의 R&D 비용이 모두 집행된다면 2분기보다 500억원 증가할 가능성이 있기 때문. 이를 고려하여 3Q23 실적은 매출액 14 조 1,541억원(YoY+25%), 영업이익 6,822억원(YoY+28%)으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.09.12 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.01.30 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.01.02 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.12 목표가 270,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.09.04 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.08.31 목표가 300,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.08.31 목표가 330,000 투자의견 BUY 다올투자증권