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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 +0.47% - 증권사 목표주가 116,000원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 24.13%, 외국인 33.98% - 주가와 투자심리는 침체권, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 119,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 3일 오전 9시5분 현재 전일대비 0.98% 하락한 101,000원으로 보합권에 머물러 있는 경동가스는 지난 1개월간 4.72% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 0.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 경동가스의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 경동가스의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 경동가스가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
경남에너지	1위	2.6%	1위	19.6%	1위	7.5
대성에너지	2위	1.7%	2위	-1.8%	2위	-1.0
예스코	3위	1.5%	3위	-2.7%	3위	-1.8
부산가스	4위	1.0%	5위	-9.9%	5위	-9.9
경동가스	5위	0.7%	4위	-4.7%	4위	-6.7
전기가스업	-	1.1%	-	-7.3%	-	-6.6
코스피	-	0.9%	-	-2.6%	-	-2.8

관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 +0.47%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 전기가스업업종은 0.47% 상승중이다.

부산가스	33,100원 ▼50(-0.15%)	대성에너지	6,570원 ▼10(-0.15%)
경남에너지	10,050원 ▲320(+3.29%)	예스코	37,300원 ▼300(-0.80%)

증권사 목표주가 116,000원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 경동가스의 평균 목표주가는 116,000원이다. 현재 주가는 101,000원으로 15,000원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

11월17일에 경동가스 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,171.5억	21.8억	26.8억
직전분기 대비	11.7% 증가	3533.3% 증가	39.1% 증가
전년동기 대비	55.5% 감소	77.4% 감소	73.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.46%로 업종평균 수준.PER은 8.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 경동가스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	경동가스	경남에너지	부산가스	예스코	대성에너지
ROE	7.2	9.7	9.7	1.2	8.0
PER	8.1	13.5	7.6	28.8	7.9
PBR	0.6	1.3	0.7	0.4	0.6
기준년월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 10일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 4,095주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,657주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 5,752주를 순매도한 것으로 나타났다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 경동가스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.06%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.96%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 24.13%, 외국인 33.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.98%를 보였으며 기관은 24.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.52%로 가장 높았고, 외국인이 30.33%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 침체권, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 119,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 119,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 119,500원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 118,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 118,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 118,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 송재호, 나윤호 신규선임 (2015년 03월 20일)