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◆ Report briefing

성장잠재력과 불확실성의 공존





푸르덴셜증권은 신성홀딩스(011930)에 대해 "동사가 24%의 지분을 보유한 한국실리콘이 2010년 1월부터 폴리실리콘을 양산할 예정이어서 향후 원가 면에서 경쟁사대비 차별화가 기대된다. 이미 신성CS, 신성FA, 신성ENG에서 모듈과 장비, 시스템 사업을 영위하고 있는 만큼 한국실리콘이 원재료 양산을 시작할 경우 웨이퍼를 제외한 태양전지산업의 밸류체인은 완성될 전망"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "현재까지의 매출증가와 영업기반 확대 추세를 고려하면 2010년 매출증가는 낙관적이다. 그러나 원가절감에도 불구하고 영업이익의 흑자전환 여부는 아직 불확실하다"라고 밝혔다. 한편 "2010년 비업무용 자산 매각 등을 통해 차입금 수준을 낮출 것으로 기대되는 만큼 영업외손실 규모는 지속적으로 감소할 것"라고 전망했다.