thinkpool

유안타증권에서 3일 SKC(011790)에 대해 "2024년 PO 및 동박 공급과잉 이어져..."라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 SKC(011790)에 대해 "2024년 예상 영업이익은 321억원으로, 2023년 예상치 △1,242억원 적자에서 소폭 흑자 전환을 기대. 1) 동박부문 예상 이익은 534억원(영업이익률 5.5%). 말레이시아 5.7 만톤 증설로, 총 캐파는 10.9만톤으로 확대됨. 그러나, 글로벌 시장이 공급과잉(2023년 3만톤, 2024년 2만톤, 2025년 11만톤)으로 전환되었음. 이익률 회복이 가능할지 조심스러움. 2) 정밀 화학부문 영업이익은 74억원(전년 추정 △335억원). 주력제품인 PO(프로필렌 옥사이드) 글로벌 증설 규모가 2023년 165만톤, 2024년 106만톤으로 연간 수요 증분 35만톤(총수요 1,060만톤)을 넘어서고 있어, 아직도 사이클 회복 기대는 이름"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2023년 3분기 잠정 실적은 ‘매출액 5,506억원, 영업손실 △447억원(영업손실률 △8.1%), 지배주주 순손실 △564억원’. 사업재편과 동박 이익률 하락을 반영해, 목표주가를 8.4만원(기존 10만원)으로 하향조정. 1) 2022년 PET필름, 2023년 말 포리올 화학(SK피유코어㈜), 파인세라믹(SK엔펄스㈜ 일부 사업부문) 등을 매각한 반면, 2022년 글라스기판(Absolics㈜), 반도체 테스트 소켓(ISC㈜)를 인수. 2024년 매각으로 줄어드는 실적과 인수로 증가하는 이익 규모가 비슷할 것으로 보임. 2) 동박부문 2024년 영업이익률을 추정치를 기존 9.6%에서 5.5%로 낮추었으며, SK넥실 리스㈜ 지배주주 지분율 60%에 해당하는 사업가치도 2.6조원(기존 3.6조원)으로 조정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 117,000원까지 높아졌다가 2023년5월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 84,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.11.03 목표가 84,000 투자의견 HOLD

- 2023.05.08 목표가 100,000 투자의견 HOLD

- 2023.02.07 목표가 117,000 투자의견 HOLD

- 2022.11.11 목표가 117,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.03 목표가 84,000 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.01 목표가 110,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.01 목표가 95,000 투자의견 BUY SK증권