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메리츠종금증권에서 28일 SKC(011790)에 대해 "4Q19 Preview: 기존 사업 부진"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호, 위정원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 SKC(011790)에 대해 "당분기 이익 부진은 화학부문 수요 부진, Industry소재 계절적 비수기 영향, 성장 사업부문 SKC 텔레시스의 낮아진 계절성에 기인함. "라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사의 4Q19 영업이익은 318억원(-39.8% YoY, -21.5% QoQ)을 추정, 19년 연간 영업이익 1,567억원으로 연간 가이던스를 하회할 전망. 2020년 영업이익은 2,195억원(+40.1% YoY), 지배주주순이익 709억원을 추정(+4.0% YoY)을 추정함. "라고 밝혔다.

한편 "기존 사업부 부진이 KCFT 이익 성장성을 상쇄할 전망. 특히 화학업황 부진에 주목할 필요. 최근 대외변수 불확실성 완화에 따른 화학업종 투자심리 개선은 분명, 업황 Down-cycle 기조가 지속될 전망. 화학부문 이익 감소 불가피. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.01.28 목표가 50,000 투자의견 HOLD

- 2019.06.10 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.28 목표가 50,000 투자의견 HOLD 메리츠종금증권

- 2020.01.10 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.01.07 목표가 66,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.07 목표가 66,000 투자의견 BUY(신규) 신한금융투자