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KB증권에서 31일 금호석유(011780)에 대해 "하반기 바닥으로 실적 개선 기대"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 141,000원을 내놓았다.

KB증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 금호석유(011780)에 대해 "3Q23 영업이익은 805억원 (-25% QoQ, -65% YoY)으로 컨센서스 999억원을 -19% 하회할 전망. 고무 수요는 견조하나 고가 부타디엔 투입으로 합성고무가 QoQ 감익의 주요인. 투자의견 Hold 및 12개월 목표주가 14.1만원을 유지. 목표주가를 유지하는 이유는 2023/2024년 실적 추정치가 4월 전망 대비 큰차이가 없기 때문. 영업이익은 3,893억원/4,428억원으로 하향 조정(-5%/-27%)하나, 순이익 추정치 조정은 4,094억/4,516억원 (+6%/-16%)으로 제한적. 영업이익 조정은 코로나 이후 NB-Latex 시황 강세 종료가 주 요인이며, 가전 판매 감소에 합성수지/페놀 사업부도 시황 둔화되었음. 다만, 순이익 조정이 제한적인 이유는 금호미쓰이화학 (1H23 지분법 손익: 365억원)의 주요 제품인 MDI가 유럽 경쟁사 가동차질에 강세가 장기화된 영향. 전반적으로 2021~22년 극호황기 이후 실적은 크게 하락했지만, NCC 업종 대비 공급과잉이 덜해 흑자 (OPM 5~7%)가 지속되고 있음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 실적을 바닥으로 2027년 (OP 7,671억원)까지 CAGR +14.5% 회복/성장이 기대. ① EV용 타이어 고무 (SSBR Capa: 2021년 6.3만톤/년 -> 2022년 12.3만톤/년)를 개발/판매 확대 중이며, 장기적으로는 ② 배터리 성능을 개선시키는 탄소나노튜브 (CNT) 연구/생산 및 ③ 2026년 목표로 재생 SM을 개발 중"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 141,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.10.31 목표가 141,000 투자의견 HOLD

- 2022.10.18 목표가 141,000 투자의견 HOLD(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.31 목표가 141,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.10.04 목표가 175,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.08.22 목표가 150,000 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2023.08.22 목표가 180,000 투자의견 BUY IBK투자증권