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KB증권에서 2일 금호석유(011780)에 대해 "견조한 고무사업, 그러나 부진한 페놀유도체 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬. 윤장한 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 금호석유(011780)에 대해 "합성고무 사업은 예상보다 견조한 상황. 2018년 영업이익률 14.2%를 시현하였던 페놀유도체 수익성은 2019년 하반기에는 영업적자로 전환되었다. 수요부진과 BPA 증설확대에 따른 공급과잉 때문이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 1조 2,068억원 (-10.8% YoY), 683억원 (-18.9% YoY)으로 전년동기대비 감소하지만, 컨센서스 (Fnguide 12/30기준 영업이익 607억원)를 상회할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "금호석유에 대해 투자의견 Hold, 목표주가 75,000원을 유지한다. 투자의견 Hold를 유지하는 이유는 1) 2020~2021년 BPA 공급과잉으로 인해 페놀유도체의 저수익성 지속과 2) 특수고무 사업의 수익성 상승이 지연되고 있기 때문이다. 목표주가는 2020년 예상 실적기준 Implied PER 8.7배, PBR 0.91배 수준이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 97,000원까지 높아졌다가 2020년1월 75,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 75,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.02 목표가 75,000 투자의견 HOLD

- 2019.08.29 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.02 목표가 97,000 투자의견 HOLD

- 2019.05.02 목표가 97,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.02 목표가 75,000 투자의견 HOLD KB증권

- 2019.12.23 목표가 90,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권

- 2019.12.10 목표가 95,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.12.04 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권