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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 +0.41% - 증권사 목표주가 32,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.13%, 외국인 52.02% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 22,650원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 14일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.49% 하락하면서 23,500원을 기록하고 있는 현대상선은 지난 1개월간 2.89% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대상선의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대상선의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대상선이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ대한통운	1위	2.7%	5위	-13.7%	5위	-5.0
현대글로비스	2위	2.0%	1위	6.8%	1위	3.3
현대상선	3위	1.8%	4위	-2.9%	4위	-1.6
아시아나항공	4위	1.5%	2위	0.3%	2위	0.2
대한항공	5위	1.4%	3위	-0.9%	3위	-0.6
코스피	-	0.5%	-	6.3%	-	12.6
운수창고업	-	0.7%	-	1.6%	-	2.2

관련종목들도 하락 우위, 운수창고업업종 +0.41%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 운수창고업업종은 0.41% 상승중이다.

아시아나항공	6,290원 ▼10(-0.16%)	CJ대한통운	98,800원 ▼100(-0.10%)
현대글로비스	221,000원 ▲3500(+1.61%)	대한항공	45,900원 ▼50(-0.11%)

증권사 목표주가 32,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대상선의 평균 목표주가는 32,000원이다. 현재 주가는 23,500원으로 8,500원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 강성진 에널리스트가 " 쉰들러의 거듭된 소송은 현대상선에 대한 현대엘리베이터의 지배력을 약화시킬 수 있다, 쉰들러가 소송에서 승리할 경우 현대상선은 서서히 M&A 위협에 노출될 가능성이 있다. 법원이 쉰들러의 손을 들어주면, 현대엘리베이터가 우호주주와 파생상품 계약을 갱신하지 못하거나 유사한 계약을 맺지 못하게 된다. 따라서, 현대엘리베이터와 우호주주와의 관계는 각 파생상품 계약의 만기가 도래함에 따라 종료되고, 현대엘리베이터(현대그룹)와 범현대가의 지분율 격차는 축소될 것..." (이)라며 투자의견 HOLD(M)에 목표주가: 32,000원을 제시했고, 동양증권의 강성진 에널리스트가 " 차기 정부 수립 이후 대북정책 변화의 수혜 예상, 차기 정부가 들어서고 대북관광사업이 재개되면, 현대아산의 영업실적이 개선되고 북한에 동결되어있는 현대아산의 자산이 재평가 받을 것이다. 현대상선은 현대아산의 63%의 지분을 보유하고 있다. 또, 대북협력이 재개될 경우 대북사업의 노하우를 보유하고 있는 현대그룹의 위상도 제고될 것..." (이)라며 투자의견 HOLD(M)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -7.28%로 업종평균 하회. PBR은 2.52임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대상선은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	현대상선	대한항공	아시아나항공	현대글로비스	CJ대한통운
ROE	-50.0	-19.9	0.0	19.1	3.3
PER	-	-	-	25.5	29.5
PBR	2.5	1.1	-	4.9	1.0
기준년월	2012년6월	2012년9월	2012년6월	2012년9월	2012년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 12월10일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 368,249주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 423,764주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 792,013주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 현대상선의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.68%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.13%, 외국인 52.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.84%를 보였으며 기관은 15.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 57.71%로 가장 높았고, 개인이 35.59%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 22,650원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 22,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,650원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 24,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 24,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 24,000원대의 저항가능성과 22,650원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

현재주가 근처인 22,650원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 22,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,650원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 24,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 24,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 24,000원대의 저항가능성과 22,650원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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