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◆ Report briefing

1Q24 Review: 감당하기 어려운 업사이드

한국투자증권에서 HMM(011200)에 대해 "1분기 영업이익은 전분기대비 860% 증가한 4천억원으로 점프. 시차를 감안하면 2분기부터 홍해 사태 수혜는 더욱 커질 전망. 이제 운송업종 투자에서 빠지면 안되는 종목이 되어버린 HMM. 이익 고점이 원래 기대했던 것보다는 낮아졌지만, 투자판단에서는 한 순간의 높이보다 얼마나 오래 지속될 수 있는지가 더 중요. 기본적으로 최대주주 관련 불확실성이 미래 투자계획과 주주환원 확대 가능성 등 적절한 가치평가를 방해하고 있어 HMM에 대해 중립 의견을 제시하고 있지만, 단기적으로는 운송업종 내 투자관심이 가장 집중될 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "HMM의 1분기 실적은 수에즈 운하의 통행중단에 따른 반사이익으로 크게 개선되었음. 매출액은 전분기대비 13% 증가한 2.3조원, 영업이익은 10배 가까이 늘어난 4,070억원을 기록. 컨테이너선 부문만 보면 영업이익이 3,501억원으로 작년 1분기와 비교해도 53% 증가. 다만 1분기 SCFI 평균이 전년동기대비 두 배 넘게 오른 것에 비해 컨테이너 운임은 33% 상승하는데 그쳤음. SCFI가 대표적인 컨테이너선 운임지수로 알려져 있지만 팬데믹 물류대란 이후 변동성이 커진 탓에 실제 시황과 괴리가 생겼기 때문."라고 밝혔다.