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유안타증권에서 11일 롯데케미칼(011170)에 대해 "2가지 약점과 1가지 호재가 혼재하는 시기!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2024년 3분기 적자 소폭 확대 우려. 4분기 영업권 손상 우려와 유가하락 긍정 변수. 4분기 영업권 손상과 에틸렌 스프레드 회복 이슈가 혼재해 있음. 1) 영업권 자산 규모는 2.0조원(2024.6월 기준)으로, 이중에 1.7조원은 2023년 3월 동박업체인 롯데에너지머티리얼즈㈜ 53%를 고가 인수하면서 발생된 것. 2024년 동박 공급과잉으로 수익약화 및 설비 확장 규모 축소(현재 8만톤, 유럽 및 말레이시아 5만톤 연기)로, 20% 내외의 손상이 불가피해 보임. 반면, 2) 유가 하락은 원료비 절감 이어질 수 있음. 두바이 원유가격이 70$ 이하로 낮아지는 경우, PE/PP 석화제품 가격은 덜 떨어짐. 석화제품 스프레드 회복으로 나타나게 됨. 실제로, 9월 유가 73$에서 에틸렌 스프레드는 230$(8월 170$)로 손익분기점으로 회복되었음"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2024년 3분기 예상 실적은 매출액 5.5조원, 영업손실 △1,341억원(영업손실률 △2.4%), 지배주주 순손실 △1,427억원. 영업실적은 2분기 △1,112억원 대비 적자폭이 확대되는 수치. 700$ 고가 나프타 투입, 운송비 상승, 원/달러 환율 하락 등이 압박요인. 국내 NCC 가동률은 80%가 이어진 가운데, 미국 EG 자회사가 6월말~8월말까지 정기보수를 진행. 부문별로는 기초소재 △2,270억원(전분기 △2,070억원), 첨단소재 685억원(전분기 757억원), 정밀화학/배터리소재 244억원(전분기 201억원)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 310,000원까지 높아졌다가 2024년3월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 73.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.09.11 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.06.26 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2024.03.19 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2023.09.14 목표가 310,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.11 목표가 220,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.08.20 목표가 108,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.08.13 목표가 90,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2024.08.12 목표가 120,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권