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상상인증권에서 12일 롯데케미칼(011170)에 대해 "2Q24 Review: 아직 기다림의 시간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

상상인증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2분기 매출액과 영업이익은 5조 2480억원 (+3.4% YoY), -1112억원 (적자지속 YoY) 으로 컨센서스 (Fnguide 7/8기준 영업손익 -333억원)를 하회. 실적부진의 이유는 1) 제품가격 상승에도 불구 주력제품 (PE/PP 등)의 제한적인 수익성 개선, 2) LC Titan 정기보수에 따른 기회비용 발생 등 때문. 3분기 외형과 영업이익은 5조 2840억원 (+0.7% QoQ), -1007억원 (적자지속 QoQ) 으로 실적개선은 제한적일 전망. 역내 공급과잉이 지속되고 있고, 미국 경기침체 신호가 감지되면서 화학제품 가격 약세도 예상되기 때문. 2022년부터 시작된 글로벌 화학업황의 다운사이클은 당초 예상과 달리 깊이와 폭이 더욱 확장될 것으로 보임. 다행히 롯데케미칼은 운용효율성 확대와 자산매각을 통해 현금흐름 관리를 위해 전사적인 노력을 투입하고 있음. 2024년 하반기부터 일부 시황회복이 예상되고 있어 인내심을 갖고 지켜볼 필요가 있다는 판단."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "투자의견 BUY를 유지하지만 목표주가를 120,000원으로 하향. 목표주가를 하향하는 이유는 예상보다 아시아 화학 업황 회복 지연으로 2024~25년 수익전망을 하향하였기 때문. 다만 최근 펀더멘틀 대비 절대주가가 급락하며 밸류에이션 기준으로 투자의견 BUY를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.08.12 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.12 목표가 120,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.08.12 목표가 100,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.12 목표가 120,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.08.09 목표가 130,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권