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한국투자증권에서 22일 롯데케미칼(011170)에 대해 "4Q23 Preview: 늪에 빠진 화학"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "화학 시황 침체가 장기화되며 4분기 다시 적자전환할 전망. 올해 이익 회복에 대한 기대치를 낮추며 목표주가도 하향. 2024년 화학업종의 전망 역시 밝지 않음. 에틸렌 마진이 여전히 부진한 점을 감안하면 1분기에도 적자가 이어질 것으로 예상. 현 주가는 화학 불황 우려에 더해 계열사 리스크까지 반영. 장기화되는 적자에 더해 계열사 지원 가능성에 대한 우려까지 부각. 반대로 그만큼 화학업종 내 가장 바닥에 가깝다고 판단. 화학 업황은 회복 속도가 느려도 중국 경기회복을 따라 연간으로 보면 턴어라운드할 전망."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "롯데케미칼의 4분기 실적은 우려한 대로 부진할 전망. 매출액은 4.9조원(+2% QoQ, -11% YoY), 영업손실은 1,850억원(적자전환 QoQ)으로 추정. 화학 시황은 여전히 회복이 더딘 가운데 3분기와 반대로 부정적인 래깅효과가 반영되며 다시 적자전환. 4분기 NCC 스팟 스프레드는 200달러 수준에 머물렀음. 영업손실 컨센서스가 850억원까지 내려왔는데, 1월 이후 추정치 기준으로는 1,460억원인 만큼 4분기 적자는 주가에 이미 반영되었다고 판단. 부문별 영업손익은 기초소재 -1,640억원, LC 타이탄 -520억원, LC USA -40억원, 첨단소재 +490억원으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 240,000원까지 높아졌다가 2023년10월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.22 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.17 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.07.03 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2023.05.15 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.14 목표가 220,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.22 목표가 180,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.01.19 목표가 175,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.19 목표가 130,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.01.15 목표가 160,000 투자의견 BUY SK증권