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하나증권에서 12일 롯데케미칼(011170)에 대해 "추정치 상향의 시작을 알리는 서프라이즈"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

하나증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "1Q23 영업이익은 -262억원(QoQ 적지, YoY 적전)으로 컨센(-1,448억원)을 82% 상회. 4개 분기 연속 적자는 아쉽지만, 전분기 대비 적자폭이 약 3,700억원 축소된 점이 고무적. 전분기에 발생한 재고관련손실이 환입되었고, 원료가 안정화에 따른 스프레드 개선도 나타난 덕분. 2Q23 영업이익은 1,042억원(QoQ 흑전, YoY 흑전)으로 1년 만에 분기 흑자가 가능할 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "롯데케미칼의 연간 실적 추정치와 Valuation에는 시장의 비관적 전망이 이미 Full 반영되었다고 판단. 이제부터는 업황이 회복 사이클에 접어들면서 연간 실적 추정치의 상향 조정이 시작될 가능성이 높음. 업황 회복을 전망하는 것은, 지난 2년 간의 삼중고(三重苦)가 하나씩 소멸되고 있기 때문. 유가 및 에너지 가격의 급등을 초래한 중국의 급진적 탈탄소 정책은 일시 후퇴 중이며, 러시아는 EU의 금수 조치에도 불구하고 원유 수출량이 1년 래 최대치를 기록 중. 이란 또한 원유 수출량이약 3년 래 최대치를 기록하며 전반적인 에너지 가격의 안정화에 기여 중. 반도체칩 부족 이슈 등 공급 병목 현상도 완화되며 글로벌 공급망과 생산도 정상으로 회귀 중. 2020~23년 약 4년 간에 걸친 중국의 에틸렌 증설 사이클도 막바지에 접어 들었음. 지난 2년 간에 걸쳐 나타난 최악의 경영 환경이 점차 개선되고 있음에 주목해야 할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 270,000원까지 높아졌다가 2022년11월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 184,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.05.12 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2023.03.27 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2022.05.16 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2022.04.12 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.12 목표가 240,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.03 목표가 230,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2023.04.24 목표가 210,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.04.17 목표가 195,000 투자의견 HOLD 삼성증권