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[투데이리포트]롯데케미칼, "1Q19 확실한 실…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 22일 롯데케미칼(011170)에 대해 "1Q19 확실한 실적개선. 미국 ECC 증설 모멘텀 보유"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다. 하나금융투자 윤재성, 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "PX 과잉 공급에 따라 PX 원재료용 중질용 납사가 휘발유 블랜딩용으로 사용되며 휘발유 약세가 심화될 것이기 때문이다. 현재와 같은 납사의 구조적인 공급과잉 상황이 이어질 경우 NCC 원가 경쟁력이 현격히 높아질 것이며 가장 큰 수혜는 NCC 비중이 가장 높은 롯데케미칼부터 시작될 것이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "아직은 무역분쟁에 따른 재고 구매 심리 부진 및 미국향 완성품 수출 부진이 계속됨에 따라 전반적인 De-stocking 흐름이 이어지고 있다. 4Q18 영업이익 역시 QoQ 30.2% 가량 감익이 예상되는데, 이는 불안정한 시황에 정기보수가 겹쳤기 때문이다. 하지만 더 이상 추가적인 리스크 요인은 없다. 현재 납사가격 하락에 따라 대포적인 마진 지표인 PE-납사 스프레드는 9월을 저점으로 반등추세를 이어가고 있다"라고 밝혔다. 한편 "현재 2019년 PER 5.3배로 이미 시장의 리스크 요인들은 선반영 된 것으로 판단한다. 1Q19실적 개선을 감안한 저가 매수가 유효한 구간이다. 특히, 2019년 초 완공되어 실적에 반영되는 미국 ECC에 대한 관심을 가져야 할 시점이라 판단한다. 회사에서는 미국 ECC 증설에 따른 효과를 매출액 9천억~1조원 내외, 영업이익률 20% 이상을 제시하고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 700,000원까지 높아졌다가 2018년10월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 400,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | M.PERFORM |
| 목표주가 | 371,500 | 472,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 472,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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