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SK증권에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 "'실적쇼크' vs 'AI 디바이스 모멘텀'"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

SK증권 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "실적 쇼크: 수차례 낮아진 눈높이마저 대폭 하회. 4분기는 부진. 2025년의 희망은 AI디바이스 모멘텀. 목표주가 '280,000원'으로 하향, '매수' 의견 유지. 실적쇼크와 영업환경이 부진함에도 매수의견을 유지. ① 단기 주가는 9 월 고점 (9 월 2 일, 280,000 원) 대비 29% 하락. 현재의 전망 보다 나빠질 수 있을지 의문. 악재는 노출됐음. ② 현주가는 24F PBR 0.9배. 히스토리컬 최저점 수준. 악재보다는 호재에 민감한 기업가치 구간. ③ 주요 고객사는 AI 디바이스에 진심이며 카메라는 2025년에도 업그레이드됨"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "3분기 영업이익은 1,304억원(-29%)를 기록. 컨센서스를 크게 하회한 부진한 실적. 전반적으로 어려운 상황. ① 스마트폰 고객사는 지난해 연말부터 극단적인 공급단가 인하 압박을 가하고 있음. 그 결과 동사의 이번 3 분기는 성수기임에도 ASP 와 수익성이 크게 훼손. ② 기판 업황이 레거시 세트 출하량 둔화와 반도체 가동률 부진의 영향을 받아 부진. ③ 디스플레이 소재도 손익이 악화. ④ 전장부품도 적자전환된 것으로 추정. 자동차 OEM 들의 재고조정과 전기차 판매 둔화 때문. ⑤ 분기 중의 원/달러 환율 하락 흐름도 부정적으로 작용"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 375,000원까지 높아졌다가 2024년1월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 280,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수

- 2024.07.05 목표가 375,000 투자의견 BUY

- 2024.06.05 목표가 345,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2024.03.14 목표가 300,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.10.24 목표가 290,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.10.24 목표가 270,000 투자의견 BUY DS투자증권