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BNK투자증권에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q24 실적 Review: 실망스러운 수익성"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q24 매출액은 5.68조원(25%QoQ, 19%YoY)을 기록, 컨센서스 대비 10% 상회. 하반기 북미 고객 신모델 향 카메라모듈 매출이 예상보다 더 앞당겨 인식되면서 광학솔루션 매출이 4.84조원(31%QoQ, 24%YoY)를 기록, 예상보다 13% 상회했기 때문. 그 외 기판소재, 기타(전장/부품) 매출은 모두 예상보다 부진. 한편 3Q24 영업이익은 1,304억원(-14%QoQ, -29%YoY) 을 기록하여 컨센서스 대비 49% 하회. 광학솔루션 수익성이 환율 하락과 비용증가 요인으로 예상치의 절반 수준에 그쳤기 때문. 또한 기판소재도 디스플레이 부진으로 수익성이 악화"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "4Q24 매출액과 영업이익은 각각 6.2조원(9%QoQ, -18%YoY), 3,165억원 (143%QoQ, -35%YoY)으로 예상되어, 컨센서스를 각각 15%, 30% 하회할 전망. 기판소재 매출 호전이 긍정적이나, 광학솔루션 매출이 10%QoQ 증가에 그치기 때문. 하반기 실적이 다소 실망스러우나, 내년부터 애플 인텔리전스 본격 출시에 따른 아이폰16 판매 개선 기대는 여전히 유효하다고 봄. 또한 내년 애플 제품의 라인업 다변화와 중국 시장에서 점유율 회복 여부도 주시할 필요가 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 330,000원까지 높아졌다가 2024년1월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 280,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수

- 2024.07.25 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2024.06.27 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.24 목표가 260,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.10.24 목표가 255,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권