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DB금융투자에서 4일 LG이노텍(011070)에 대해 "25년을 향한 인내가 필요한 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q24E 매출액은 5조 909억원(+6.9%YoY, +11.8%QoQ), 영업이익은 2,423억원(+32.1%YoY, +59.7%QoQ)으로 전망. 컨센서스 영업이익(2,782억원)을 13% 하회할 것으로 예상. 상반기 호실적을 견인한 원달러 환율의 하락이 실적에 가장 크게 영향을 미쳤을 것으로 예상. 시선을 어디로 두느냐의 문제, 25년 기대감은 유효: 2025년 출시될 신모델에서는 영어 외 언어 지원, RAM 용량 상향, 더 고도화된 AI 기능 등 하드웨어 및 소프트웨어 업그레이드가 본격화될 것으로 예상. 이에 따라 기존 고객의 교체 수요 역시 25년에 더욱 강하게 자극될 것으로 전망. 부품사 실적은 근본적으로 고객사 판매량에 연동될 수 밖에 없다는 점을 감안하면 LG이노텍 역시 24년보다는 25년에 실적 모멘텀이 더욱 강해질 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "고객사 신모델에 대한 우려가 극대화됨에 따라 LG이노텍의 주가는 1달간 26% 하락. 금번 모델에 AI 기능이 적용되기 시작한다고 하더라도 주가에 미칠 영향은 제한적일 것으로 보임. 다만 12M PBR 0.8배는 LG이노텍의 역사적 최하단이라는 점을 유념할 필요가 있음. 실적 추정치 하향 및 밸류에이션 방법 변경(PBR Valuation, 12M BPS 246,399원 x Multiple 1.2배)으로 목표주가를 290,000원으로 하향하지만 ① 낮아진 밸류에이션 수준과 ② 2025년으로 시선을 옮길수록 투자 매력도가 커진다는 점에서 투자의견 BUY를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 330,000원까지 높아졌다가 2024년1월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 290,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.10.04 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.07.25 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2024.07.03 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2024.05.28 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.04 목표가 290,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.10.02 목표가 290,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.10.02 목표가 293,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.09.30 목표가 330,000 투자의견 BUY 교보증권