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한국투자증권에서 2일 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q24 Preview: 심기일전이 필요한 때"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 293,000원을 내놓았다.

한국투자증권 박상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "컨센서스를 하회할 3분기 영업이익. 목표주가를 293,000원으로 16.3% 하향 조정. 현재 LG이노텍은 크리티컬 포인트에 놓여있음. 아이폰 판매 가격이 올해도 동결되었고, 아이폰16부터는 중국 제조사의 카메라 모듈 공급도 시작됨. 판가 인하 압박은 더욱 거세질 것. 북미 고객사에 편중된 (80% 추정) 매출 구조에서 탈피할 때. 그러나 전장 및 패키지 기판 사업도 현재 쉽지 않아 보임. 중장기 성장을 위한 치열한 고민과 심기일전이 필요."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 추정 실적은 매출액 4조 8,984억원(+2.8% YoY), 영업이익 2,397억원 (+30.7% YoY)으로 영업이익 기준 컨센서스를 15.4% 하회할 전망. 올해 아이폰 전체 출하량은 기존 추정치와 유사(2.2억대), 세부 모델별 비중은 일반/플러스(이하 하위) 증가, 프로/프로맥스(이하 상위) 축소될 것이라 전망. 1) 전작과 달리 아이폰16에는 하위 모델에 상위 모델과 동일한 세대의 AP가 탑재되었고, 2) 애플 인텔리전스 사용성 관점에서 볼 때 상/하위 모델간 유의미한 차이는 없을 것이기 때문. 아이폰16의 카메라 스펙은 상위 모델 중심으로 이뤄졌기 때문에 상위 모델의 판매 비중 축소는 LG이노텍에게 반갑지 않음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 360,000원까지 높아졌다가 2024년5월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 293,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 293,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.02 목표가 293,000 투자의견 매수

- 2024.07.25 목표가 350,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.03 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2023.09.20 목표가 360,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.02 목표가 293,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.09.30 목표가 330,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.09.27 목표가 290,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.09.26 목표가 295,000 투자의견 BUY 하이투자증권