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메리츠증권에서 31일 LG이노텍(011070)에 대해 "온디바이스 AI = 아이폰 수요 ↑"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

메리츠증권 양승수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "2Q24 영업이익은 전통적인 비수기임에도 컨센서스를 +28.7% 상회할 전망. 이는 1) Blended ASP 상승 효과 지속 2) 우호적인 환율 3) 아이폰 15 롱테일 수요 발생에 따른 출하 증가 영향 때문. 아이폰15는 초기 수요 부진을 딛고 중국 내 할인 + 유럽 내 양호한 수요 지속으로 기대 이상의 롱테일 수요 발생 중. 하반기 AI 기능을 탑재한 아이폰16 출시는 AI 기능 구현을 위한 새로운 하드웨어 필요 + 최소 아이폰15 이상부터의 AI 기능 지원 정책 등으로 인해 아이폰 교체주기 단축 및 새로운 기기로의 업그레이드 수요 창출을 주도할 것. 즉 WWDC는 연초부터 이어져온 올해 부정적인 아이폰 출하 전망에 대한 추세 반전의 기회라고 판단. 최근 LG이노텍을 포함한 아이폰 밸류체인의 주가 상승은 아이폰 출하 전망치 및 실적에 대한 상향 조정이 동반되지 않은 반등 → 아이폰에 대한 눈높이가 상향 조정되는 흐름에 맞춰 상승추세 지속 전망"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "투자의견 Buy, 적정주가 330,000원으로 상향 제시. 현재 주가는 12개월 선행 PER 7.0배, PBR 1.01배 수준으로 최근 주가 반등에도 밸류에이션 부담 없음. 애플에 대한 의존도가 높다는 점이 디스카운트 요소가 아닌 프리미엄으로 작용할 수 있는 구간"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 410,000원까지 높아졌다가 2024년3월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.05.31 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2024.04.24 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.03.28 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2023.12.20 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2023.11.07 목표가 320,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.31 목표가 330,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.29 목표가 330,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.05.28 목표가 280,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.05.28 목표가 290,000 투자의견 BUY DB금융투자