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DB금융투자에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 "P가 끌고 환율이 당겼다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 "1Q24P 매출액은 4조 3,336억원(-1.0%YoY, -42.7%QoQ), 영업이익은 1,760억원(+21.1%YoY, -63.6%QoQ)으로 컨센서스 및 종전 DB추정치 대폭 상회. ① P ② Q ③ 환율 세 가지 변수 모두 기존 예상 대비 긍정적이었음. LG이노텍은 전사 매출 중 약 95%가 수출이므로 우호적인 원달러환율에 따른 수혜가 가장 컸을 것으로 보임. 북미 고객사의 판매량도 중국 외 지역에서는 양호. 폴디드줌 채용 모델 중심의 견조한 출하에 따른 Blended ASP 상승 추세 역시 지속되고 있음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "2Q24E 영업이익은 868억원(+373.0%YoY, -50.7%QoQ)으로 전망. 지속되는 물량 우려에도 이노텍은 2개 분기 연속 호실적을 이어가고 있음. 물량이 실적의 유일한 변수는 아닐 뿐만 아니라 실제 영업환경(고객사의 스마트폰 실판매량과 고객사 내 이노텍 M/S 모두)은 시장의 우려 대비 양호하기 때문. 이노텍은 지난 실적을 통해 고객사 내 벤더 경쟁력을 증명하였으며, 하반기 신모델에 추가 채용될 폴디드줌은 제품 믹스를 더욱 개선시킬 것으로 예상. 액추에이터 내재화 등 원가 혁신 움직임은 수익성 개선에 기여할 것. 24년 영업이익 추정치는 1Q24 실적을 반영해 3% 상향 조정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 320,000원까지 높아졌다가 2024년1월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 290,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.04.04 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.01.26 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2024.01.03 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 320,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 290,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.25 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.04.25 목표가 280,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.04.25 목표가 330,000 투자의견 BUY 교보증권