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교보증권에서 11일 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q23 Preview: 컨센하회, 성수기효과 이연"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

교보증권 최보영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q23 매출액 4조 6,580억원(YoY -13.5%, QoQ +19.2%), 영업이익 1,523억원(YoY -65.8%, QoQ +727.3%)으로 컨센서스 매출액 4조 6,112억원, 영업이익 2,146억원을 하회하는 실적을 전망. 2023년 연간 매출액 20조 3,530억원(YoY +3.9%), 영업이익 9,357억원(YoY -19.2%)전망. 4Q23 영업이익은 6,196억원(YoY +264.5%, QoQ +306.7%)로 분기 최대 실적을 전망. 광학솔루션 사업부의 이연되었던 물량 반영과 고객사 신모델 예상 수량이 예상보다 높을 것이며 고정비 부담이 감소하며 이익률 역시 매출액과 함께 개선될 것을 기대함. 고객사 신모델 영향에 따라 기판소재사업부의 출하량도 증가할 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "최근 동사의 부진한 주가 추이는 스마트폰 수요 저하, 수율 및 고객사내 신규 벤더 추가에 따른 경쟁구도 변화 등 다양한 우려가 원인으로 파악되며 2024년 추정치 변경및 Target P/B값을 과거 평균값인 1.4배로 적용하여 목표주가 330,000원으로 하향 조정. 다만 낮아진 주가 레벨에서 시장의 우려가 해소될 시 밸류에이션 매력이 부각될 것으로 투자의견 Buy유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 450,000원까지 높아졌다가 2023년1월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 405,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.10.11 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2023.01.26 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2022.10.31 목표가 450,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.11 목표가 330,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.10.06 목표가 340,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.06 목표가 350,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.10.06 목표가 340,000 투자의견 BUY 하나증권