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이베스트투자증권에서 6일 LG이노텍(011070)에 대해 "낮아진 기대감, 시선은 4Q23으로"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "3Q23 실적은 매출액 4.5조원(+16.2%QoQ, -15.7%YoY), 영업이익 1,490억원 (+711.7%QoQ, -66.5%YoY)으로 추정. 실적 부진 전망의 배경은 북미고객의 신제품 아이폰15 초기 양산 일정이 지연되었기 때문. 4Q23 실적은 매출액 7.5조원(+65.0%QoQ, +14.4%YoY), 영업이익 5,508억원 (+270%QoQ, +224%YoY)으로 역대 분기 최대 실적을 기록할 것으로 추정. 성수기 진입 효과가 3Q23에서 4Q23으로 이월되어 신제품 출하가 집중되기 때문. 아이폰15 모델의 연내 출하량은 기존 추정치(80~85M) 대비 변화가 없을 것으로 파악하며, 신모델 내 프로 모델의 비중은 60~65%가 될 것으로 예상. 동사는 2024년 베트남 공장 증설 투자 및 액추에이터 내재화로 초기 고정비 증가가 부담되나 향후 원가 절감 효과로 수익성 향상에 기여할 것"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "목표주가를 350,000원으로 하향(-7.9%). 목표주가 하향의 배경은 종전 2H23 영업이익 추정치를 하향 조정(-20.6%)했기 때문. 전방 시장의 불확실성과 경쟁구도 변화에도 불구하고 동사는 약점이었던 원가개선 방안 마련을 통해 애플 내 핵심 공급자 로서의 지위를 강화할 것. 현 주가는 12M Fwd 실적 기준 P/B 1.05x로 과거 밴드 평균을 하회하며 밸류에이션 매력도가 높은 만큼 매수 의견을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 460,000원까지 높아졌다가 2023년3월 380,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 350,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 405,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.06 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.06.28 목표가 380,000 투자의견 BUY

- 2023.06.22 목표가 380,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 380,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.06 목표가 340,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.06 목표가 350,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.10.06 목표가 340,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.10.05 목표가 330,000 투자의견 BUY 하이투자증권