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메리츠증권에서 27일 LG이노텍(011070)에 대해 "기다림은 길어지지만 하반기 방향성 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

메리츠증권 양승수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "2Q23 매출액은 컨센서스에 부합, 영업이익은 당사 추청치 및 컨센서스 하회. 아이폰14 수요는 예상보다 양호했지만 투자 확대로 인한 고정비 부담이 증가. 신모델 스펙 변화에 따른 일부 부품의 수울 문제 발생으로 초도물량이 감소할 전망. 다만 당사는 아이폰15의 흥행 가시성이 여전히 높기 때문에 감소된 초도물량의 반영으로 평년대비 높은 4분기 실적 업사이드를 전망. 단기적인 노이즈는 아쉬우나 아이폰15를 통한 실적 개선 방향성은 유효. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2Q23 매출액(3.9조원)은 당사 추정치를 상회했으나 영업이익(185억원)은 당사 추정치를 하회. 매출액이 상회한 이유는 양호했던 아이폰14 수요로 광학솔루션 사업부의 매출액(3.1조)이 전년 대비 9.9% 증가했기 때문. 다만 투자 확대로 인한 고정비 부담 증가로 소폭의 영업적자를 기록한 것으로 추정. 기판소재 사업부는 디스플레이 제품군의 회복에도 불구하고 패키지기판의 부진과 FC-BGA 신공장 가동에 따른 수익성 악화로 기대 대비 부진. 전장부품의 경우 매출액 증가에도 불구하고 환율 상승에 따른 원재료 가격 증가로 적자 전환."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년10월 470,000원까지 높아졌다가 2023년1월 390,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 390,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2023.06.16 목표가 410,000 투자의견 BUY

- 2023.05.25 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2023.03.08 목표가 390,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 390,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.07.27 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) DS투자증권

- 2023.07.27 목표가 390,000 투자의견 매수(유지) BNK투자증권

- 2023.07.27 목표가 370,000 투자의견 BUY 교보증권