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대신증권에서 5일 LG이노텍(011070)에 대해 "멀리 보자. 성장은 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "2023년 처음으로 폴디드 줌을 채택한 아이폰 15(프로맥스추정) 관련한 반사이익에 맞춘 중장기적 관점에서 비중확대 전략 유효. 투자포인트는 1) 애플의 아이폰 14 생산 차질은 중국의 코로나19 대응에서 기인, 실질적으로 LG이노텍이 공급 중인 아이폰14 프로/프로맥스 수요는 견고 판단. 2) 2023년 아이폰 15 관련 추가적으로 평균공급단가 상승과 영업이익률 개선(OIS 내재화로) 예상. 3) 애플이 2023년 XR기기를 출시 예상, 본격적인 시장 개화로 LG이노텍에게 추가적인 성장 기회."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "4분기 영업이익은 5,045억원(13.4% qoq/17.4% yoy)으로 컨센서스 대비 하회 추정. 실적 부진의 배경은 1) 중국이 코로나19 대응으로 일부 도시 봉쇄로 애플의 아이폰14 최종 조립 업체인 폭스콘에서 생산차질, 장기화로 진행 2) 글로벌 스마트폰 수요 부진으로 반도체 패키지 부문의 매출도 약화 3) TV 수요 부진으로 Tape Substrate, Photo Mask 매출도 둔화 4) 최근 원달러의 환율 하락도 부담으로 작용"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년11월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 2022년6월 520,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 450,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2022.12.05 목표가 450,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.27 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.12 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.06 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.04 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.12.05 목표가 450,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.11.30 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2022.11.30 목표가 570,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2022.11.23 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권