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신한투자증권에서 5일 S-Oil(010950)에 대해 "과도한 우려가 반영된 주가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "예상보다 양호할 펀더멘탈. 3분기 국제유가 및 정제마진은 하방 요인이 더 우세하며 큰 폭의 조정 시현. 유가 약세에도 타이트한 제품 수급에 따른 정제마진 반등으로 4분기 이익 체력은 점차 회복 예상. 26년까지 연평균 수요 증가 대비 제한적인 증설로 중장기 수급 밸런스도 우호적일 전망. 3Q24 Review: 정유 부문 적자폭 확대로 컨센서스 하회. 목표주가 90,000원, 투자의견 '매수' 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q24 영업이익은 -4,149억원(적자전환)으로 컨센서스 -2,741억원 하회. 정유는 -5,737억원으로 적자폭 확대. 유가 하락(2Q 83달러→3Q 75달러)에 따른 재고평가손실(2,620억원), 운송용(휘발유, 경유) 제품 위주의 정제마진 약세, 원/달러 환율 하락 영향으로 실적 부진. 화학은 PX 스프레드 하락(-18%) 및 설비 트러블 영향으로 50억원(-96%) 기록. 윤활은 수요 둔화에도 원가 하락에 따른 스프레드 상승(+8%)으로 증익(+6%). 4분기 영업이익 1,209억원으로 흑자전환 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년3월 110,000원까지 높아졌다가 2024년10월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 73,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.05 목표가 90,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.02 목표가 90,000 투자의견 매수

- 2024.07.29 목표가 100,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.01 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 110,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.05 목표가 90,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.05 목표가 79,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.11.05 목표가 82,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.11.05 목표가 90,000 투자의견 매수 한국투자증권