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SK증권에서 10일 S-Oil(010950)에 대해 "3Q24 업황 약세, 추가적인 둔화 제한적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

SK증권 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "3Q24 영업이익은 -2,272 억원(적전 QoQ, 적전 YoY)으로 컨센서스를 대폭 하회하는 실적을 기록했을 것으로 추정. 정유부문은 -4,298 억원의 영업적자를 기록하며 적자전환 했을 것으로 예상. 3Q24 지속된 정제마진 조정과 국제유가 하락에 따른 재고관련손실 확대 영향. 4Q24 업황 개선의 가능성은 점진적으로 높아지는 중이며, 추가적인 둔화 역시 제한적인 상황에서 현재 주가 수준은 여전히 저점. 중국은 연속적인 부양책을 발표 중인 상황이며, 과거 사례를 고려할 때 선행지표 반등, 제조업 가동률 상승으로 이어지는 시나리오는 유효할 것으로 예상. 또한, 미국/유럽 지역 겨울철 정기보수 시행 등영향에 따라 상대적으로 양호한 공급상황이 지속될 것으로 전망. 실적추정치 하향 등을 반영 목표주가를 85,000 원으로 하향하며, 투자의견 ‘매수’ 유지"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q24 영업이익은 2,577 억원(흑전 QoQ)이 예상되며, 3Q24 발생했던 재고관련손 실의 축소와 석유화학부문 증익, 윤활 Spread 확대 등을 반영"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 105,000원까지 높아졌다가 2024년10월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 85,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2024.07.30 목표가 90,000 투자의견 매수

- 2024.07.08 목표가 105,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 105,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 85,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.10.10 목표가 82,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.10.10 목표가 79,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.10.08 목표가 100,000 투자의견 매수 BNK투자증권