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한국투자증권에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 "전쟁도 투자도 장기전"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "정제마진과 유가 상승 덕분에 영업이익은 흑자전환하며 시장 기대에 부합. 올해는 작년과 다르게 지정학적 공급 불안감과 수요 회복 기대감 모두 꾸준히 유지될 것. 러시아-우크라니아 전쟁 이후 작년까지 유가와 정제마진의 변동성이 확대된 탓에 정유 부문은 분기 흑자와 적자를 번갈아 기록. 그러나 올해는 유가가 연초 바닥에서 시작해 현재까지 80달러 후반대 강세를 유지. 정제마진이 단기 조정받고 있으나 너무 빠르게 급등한 유가가 안정화되었고 향후 계절적 수요 증가를 감안하면 남은 2분기 중으로 다시 반등할 것으로 예상됨. 이에 따라 2분기 영업이익은 재고관련 효과로 전분기대비 개선될 전망."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 영업이익은 4,541억원(흑자전환 QoQ, -12% YoY)을 기록. 컨센서스를 9% 하회했지만 시장 기대보다 재고평가이익이 적었던 영향. 1분기 재고 효과는 206억원에 그쳤는데, 현재 고유가 기조를 감안하면 2분기에 재고관련 이익은 더 크게 반영될 것으로 예상됨. 정유: 영업이익 2,504억원(흑자전환 QoQ, OPM 3%). 정제마진 개선에 힘입어 재고평가손익 변화를 제외해도 전분기대비 4천억원 개선. 윤활기유: 영업이익 1,557억원(-31% QoQ, OPM 20%). 화학 영업이익 480억원(+2.1% QoQ, OPM 4%). PX를 제외하고 벤젠과 PP/PO 스프레드가 개선."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 120,000원까지 높아졌다가 2023년7월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 110,000 투자의견 매수

- 2024.04.19 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.03.22 목표가 110,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.05 목표가 110,000 투자의견 매수

- 2024.01.10 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 83,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.29 목표가 88,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.29 목표가 93,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.04.29 목표가 110,000 투자의견 매수 한국투자증권