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한국투자증권에서 28일 S-Oil(010950)에 대해 "바닥까지 내려온 밸류에이션"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "재고관련손실 축소와 견조한 스프레드 흐름 덕분에 영업이익은 예상에 부합. 정제마진 하락에 대한 우려로 2023F PBR은 0.9배까지 과도하게 하락.최근 정제마진은 한 자리수로 하락. 등경유 가격이 조정받은 가운데 중국 석유제품 수출 쿼터 확대에 대한 우려가 선반영되면서 시황은 과도하게 위축. 그러나 이제는 드라이빙 시즌을 앞두고 계절적 수요가 증가하는 구간. 2분기 중으로 수출 쿼터가 확정되면 불확실성 해소로 정제마진은 다시 반등할 전망."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 매출액 9.1조원(-14% QoQ, -2% YoY), 영업이익 5,157억원(흑자전환, +6,761억원 QoQ)을 기록. 재고관련손실이 1,234억원으로 전분기 4,338억원 대비 축소되었고 중국 리오프닝에 따른 수요 회복과 OSP 하락으로 정제마진이 견조하게 유지된 덕분에 영업이익은 우리 추정치(5,100억원)에 부합. 컨센서스(5,650억원) 대비로는 9% 하회했는데 4월 이후 추정치들만 보면 마찬가지로 부합"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 140,000원까지 높아졌다가 2022년10월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 133,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.04.28 목표가 120,000 투자의견 매수

- 2023.04.13 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.01.11 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2022.11.18 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.28 목표가 120,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.04.28 목표가 72,000 투자의견 MARKETPERFORM 키움증권

- 2023.04.28 목표가 105,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.04.28 목표가 102,000 투자의견 BUY 삼성증권