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유안타증권에서 25일 S-Oil(010950)에 대해 "정유업황 모멘텀은 올해보다 2024년!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "2023년 1분기 예상 실적은 매출액 8.8조원, 영업이익 5,273억원(영업이익률 6.0%), 순이익 3,188억원. 영업이익 규모는 재고손실 영향이 컸던 직전 분기 △1,604억원 대비 흑자로 복원되는 것이지만, 전년동기 1.3조원에 비해 △60% 낮은 수치. 정유와 윤활유는 강세를 보인 반면, 석화부문이 부진. 1분기 원유 재고관련 손실 규모는 △1,100억원(전분기 △4,338억원)로추정된다. 부문별로는 정유 2,817억원(전분기 △3,818억원), 석화 242억원(전분기 △583억원), 윤활유2,214억원(전분기 2,798억원)."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2023년 2~3분기 정유 업황 하락 및 실적 모멘텀 약화 등을 고려해, 목표주가를 10만원(직전 11만원)으로 낮춤. 다만, 2024년 글로벌 정유설비 증설 둔화로 다시 정제마진 회복이 예상되어 Buy의견을 유지. PBR 0.8배 바닥권 주가 6.7만원에 근접하면 비중을 늘려야 할 것. 참고로, 2023년 예상 실적은 매출액 32.5조원, 영업이익 1.2조원(영업이익률 3.8%), 순이익 1.0조원. 영업이익은 전년 3.4조원 대비 △64% 줄어드는 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 130,000원까지 높아졌다가 2023년2월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 100,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 133,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.04.25 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2022.10.04 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.08 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.24 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.25 목표가 100,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.04.20 목표가 85,000 투자의견 MARKETPERFORM 키움증권

- 2023.04.13 목표가 120,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.04.13 목표가 126,000 투자의견 BUY IBK투자증권