thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.4% - 증권사 목표주가 121,600원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.53%, 외국인 39.23% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 18일 오전 9시40분 현재 전일대비 3.23% 오른 89,600원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 2.99% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 10.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	4.7%	1위	18.9%	2위	4.0
SK이노베이션	2위	3.4%	3위	12.9%	3위	3.7
한화솔루션	3위	3.3%	5위	1.4%	5위	0.4
LG생활건강	4위	3.1%	2위	17.9%	1위	5.7
S-Oil	5위	2.5%	4위	3.0%	4위	1.1
화학	-	1.7%	-	12.9%	-	7.5
코스피	-	1.0%	-	10.7%	-	10.7

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.4%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.4% 상승중이다.

LG생활건강	665,000원 ▼1000(-0.15%)	아모레퍼시픽	117,000원 ▼3500(-2.90%)
SK이노베이션	175,000원 ▲4000(+2.34%)	한화솔루션	50,300원 ▲600(+1.21%)

증권사 목표주가 121,600원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 121,600원이다. 현재 주가는 89,600원으로 32,000원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 강동진 에널리스트가 " 든든한 모회사 지원. 받쳐주는 업황, 샤힌프로젝트 투자 결정. 투자액 총 9.3조원. 모회사 아람코의 지원과 장기 업황 호조로 대규모 투자에도 불구하고 30% 수준의 배당 성향은 유지 가능할 것으로 전망. EV 보급으로 장기적으로 수요가 감소할 연료를 화학제품으로 전환하여 장기 성장성을 도모. 정유/화학 설비 통합, TC2C 상업화를 통해 높은 원가 경쟁력과 에너지 효율성 구현. 정유설비 투자 위축으로 구조적인 정유 시황 강세에 장기 성장에 투자할 수 있는 여력, 게다가 높은 배당 수익률을 감안하면, 중장기 투자 매력 높음. 긍정적 시각 및 정유업 Top pick 유지.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 메리츠증권의 노우호, 이지호 에널리스트가 " 마침내 샤힌 프로젝트 투자 최종 확정, 석유화학 프로젝트 투자 확정. 적시성을 갖춘 석유화학 진출 및 유/무형의 장점 부각. 성장성(석유화학은 정유 대비 높은 산업 성장률 시현)과 수익성(수직계열화로 원가 경쟁력)을 담보했다는 점이 긍정적. 신규 사업 투자로 기존 배당정책에 훼손여지 또한 없어 긍정적…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	LG생활건강	아모레퍼시픽	한화솔루션
ROE	14.2	9.1	19.2	7.9	6.9
PER	13.5	10.4	29.3	46.0	7.2
PBR	1.9	1.0	5.6	3.7	0.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.53%, 외국인 39.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.53%를 보였으며 개인은 29.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 37.61%로 가장 높았고, 개인이 35.49%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열의 전형적인 약세국면에서 단기적으로도 약세패턴이 지속되고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 97,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

S-Oil(주) (정정)신규시설투자등
S-Oil(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
S-Oil(주) 신규시설투자등
S-Oil(주) 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)
11월17일 :11월17일 :11월17일 :10월28일 :