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KB증권에서 28일 S-Oil(010950)에 대해 "Peak-Out에도 Up-Cycle 실적. 4Q부터 우상향!"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

KB증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "세계적 에너지 공급차질에 유가도 강세를 유지하는 중이며, 가스/석탄 발전소를 대체하는 발전용 경유 수요 강세가 이어지고 있음. K-정유사들의 전쟁 수혜가 지속될 것으로 전망. 현재 경유는 휘발유 대비 +38$/b 프리미엄을 받고 있으며, 한국 정유사들이 글로벌 평균 대비 등/경유 비중이 17%p 높기 때문에 약 +6.5$/b의 정제마진 Mix 우위를 갖추고 있는 상황이기 때문. 정상적인 아시아 정제마진의 15년 밴드가 6$~12$/b임을 감안, 한국 정유사들은 Down-Cycle에서도 Up-Cycle을 누릴 수 있음"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q22 영업이익은 5,117억원 (-70% QoQ, -7% YoY)으로 컨센서스(3M)를 -6% 하회. 4Q22 영업이익은 6,074억원을 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년10월 165,000원까지 높아졌다가 2022년10월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.10.28 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.18 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

- 2022.05.30 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.03.15 목표가 134,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.27 목표가 134,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.10.28 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2022.10.28 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2022.10.28 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2022.10.28 목표가 120,000 투자의견 BUY 하나금융투자