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하나금융투자에서 13일 S-Oil(010950)에 대해 "2Q22 영업이익 QoQ 증익되며 컨센 대폭 상회 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 "업황 및 실적 측면에서 6~7월이 가장 중요함. 1) 중국 봉쇄 해제로 5월 석유제품 순수출이 MoM -46% 급감했고, 지난 주 발표된 중국 2차 수출쿼터를 감안하면 누적 수출쿼터는 YoY -41% 축소되어 하반기에도 중국 순수출이 대폭 늘어나기 힘들 것이기 때문. 2) 올해 미국은 평균 이상의 허리케인 시즌이 예상되어 현재의 타이트한 수급이 지속될 가능성이 높음. 3) 5월 말 EU의 원유금수 조치 발표와 관련한 유럽 정제설비의 정상 가동여부도 지켜볼 포인트. 현 시점에서의 유일한 리스크는 높은 제품가에 따른 수요파괴뿐. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2Q22 영업이익은 1.4조원(QoQ +6%, YoY +148%)으로 사상 최대치를 기록할 전망. 이는 컨센(0.8조원)을 77%상회하는 수치. 3Q22 영업이익은 최근 정제마진 초강세에도 불구하고 조정이 나타난다는 보수적 가정으로 1.18조원을 추정함. 이는 현재 컨센 0.68조원 대비 74% 상회하는 수치. DPS는 8,500원으로 배당수익률 7%의 고배당이 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 150,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2022.06.13 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2022.04.28 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2022.03.28 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2022.01.28 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2022.01.07 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.06.13 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2022.05.31 목표가 115,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.05.30 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2022.05.12 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권