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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.04% - 증권사 목표주가 127,800원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.53%, 외국인 24.84% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 1일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.67% 오른 96,100원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 9.2% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 4.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 1.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.3%	5위	-8.6%	5위	-3.7
S-Oil	2위	2.0%	1위	9.2%	1위	4.6
아모레퍼시픽	3위	1.6%	2위	3.3%	2위	2.0
한화솔루션	4위	1.5%	4위	-3.2%	4위	-2.1
LG생활건강	5위	1.3%	3위	0.9%	3위	0.7
화학	-	1.2%	-	-4.4%	-	-3.6
코스피	-	0.8%	-	1.0%	-	1.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.04%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.04% 상승중이다.

아모레퍼시픽	286,000원 ▼1000(-0.35%)	한화솔루션	45,250원 ▲250(+0.56%)
LG생활건강	1,545,000원 ▼14000(-0.90%)	롯데케미칼	281,000원 ▲2000(+0.72%)

증권사 목표주가 127,800원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 127,800원이다. 현재 주가는 96,100원으로 31,700원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 좋은 기름이니까, 백신접종이 본격화됨에 따라 수요는 이제 올라갈 일만 남았음. 반대로 공급능력은 2022년까지 연간 100만b/d 규모의 폐쇄가 이어질 전망. 수요가 반등한다고 해도 친환경 정책부담에서 비롯된 증설투자 축소는 바뀌 않는다는 점에서 정제마진은 우상향할 것. 저평가받고 있는 정유 회복 사이클에 투자할 시점이라 판단되며 순수 정유사업자인 S-Oil을 최선호주 추천함. …" (이)라며 투자의견 BUY(분석재개)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 유진투자증권의 황성현 에널리스트가 " 정유업 회복을 기대한다면, 화학 983억원(+39.7%qoq, +47.9%yoy): 재고평가손익이 +150억원 반영 되었으며, 폴리머 PP, PO 수요개선으로 나프타 차감 스프레드는 각각 603달 러/톤, 1,640달러/톤으로 높게 유지. PP, PO는 고정비 감안해도 10.0% 이 상의 수익성이 지속되고 있는 것으로 파악ehlsek…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	롯데케미칼	LG생활건강	아모레퍼시픽	한화솔루션
ROE	14.2	15.4	19.2	7.9	6.9
PER	13.5	5.6	29.3	46.0	7.2
PBR	1.9	0.9	5.6	3.7	0.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.53%, 외국인 24.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.53%를 보였으며 외국인은 24.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 35.17%로 가장 높았고, 외국인이 32.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 31.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 97,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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S-Oil(주) 기업지배구조 보고서 공시
5월31일 :