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DB금융투자에서 13일 S-Oil(010950)에 대해 "유가 하락 vs. 정제마진의 더딘 반등"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 4.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 "PP/PO 중심의 화학 이익 반등, 윤활유 surprise 지속으로 전사 이익 체력은 조금씩 강화되고 있지만 여전히 정유에 대한 불확실성이 큰 상황. 1Q 대규모 흑자전환은 긍정적인 요인이나 유가 영향을 제외하면 여전히 BEP를 넘기기 쉽지 않은 현재의 마진 상황이 개선되지 않는 한 당분간 주가 역시 조정 국면에 접어들 수 밖에 없음. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "1Q21 영업이익은 4,296억원(QoQ +426%/YoY 흑전)으로 시장 컨센서스 3,250억원을 상회할 것으로 전망함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년4월 80,000원까지 높아졌다가 2020년10월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 75,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2021.04.13 목표가 75,000 투자의견 HOLD

- 2021.01.25 목표가 75,000 투자의견 HOLD

- 2020.10.29 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.27 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2020.04.28 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.04.13 목표가 75,000 투자의견 HOLD DB금융투자

- 2021.04.08 목표가 86,000 투자의견 HOLD(신규) 한화투자증권

- 2021.04.07 목표가 98,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.04.08 목표가 110,000 투자의견 BUY 현대차증권