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메리츠증권에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 "NDR 후기: 회복의 키워드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "당사는 7.27~28 국내 투자자들과 S-Oil NDR을 진행, 관련된 피드백을 공유. 3Q20 Turn-around: 재고손실 소멸의 기저효과, 수요 반등 국면으로 마진 회복(일회성) 6~7월 정기보수 실시하며 석유화학 기회손실 발생 예정. 현재 석유화학 크래커 최종 투자 의사 결정을 앞두고 있다. 크래커 가동으로 정유-석유화학 용합의 흐름에서 성장/수익성 확보가 가능한 점이 긍정적."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2Q20 영업적자 -1,643억원으로 분기 적자 축소를 기록했다. Dubai 월평균 유가 상승(4월 21달러/배럴, 6월 41달러/배럴)했으나 원유 선적/투입 간 시차 발생으로 재고손실이 반영. 3Q20 영업이익은 3,221억원(6~7월 정기보수 기회손실 300억원 포함)을 추정. 속도는 더디나 업황 바닥은 통과했다는 판단, 지역별 제품 재고 소진 및 정제마진의 추세적 반등을 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 130,000원까지 높아졌다가 2020년7월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 80,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.07.29 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2020.07.27 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2020.07.13 목표가 82,000 투자의견 BUY

- 2020.05.27 목표가 82,000 투자의견 BUY

- 2020.04.28 목표가 82,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.29 목표가 80,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.07.27 목표가 85,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.07.27 목표가 90,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.07.24 목표가 82,000 투자의견 BUY 삼성증권