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흥국증권에서 27일 S-Oil(010950)에 대해 "3분기와 2021년은?"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

흥국증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "2021년 영업이익은 6,069억원으로 YoY +1.2조원 개선될 전망. 석유화학/윤활기유가 OP 5,776억원으로 대부분의 실적을 견인하겠음. 정유 사업은 COVID-19로 인한 1) 수요 감소와, 2) 높아진 재고를 소환하는데 시간이필요하며, 3) 2020년 내연기관 판매량이 크게 감소했기 때문. 하반기까지 각국 경제활동이 재개되고 있으며, 3Q20에 유가 효과로 실적 개선이 나타날 것. "라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "2Q20 영업이익은 -1,643억원(OPM -4.8%)으로 컨센서스(-1,144억원)을 소폭 하회했음. 1Q20의 큰 적자 대비로는 8,430억원 개선되었음. 3Q 영업이익은 3,278억원으로 QoQ +4,921억원 개선될 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년10월 120,000원까지 높아졌다가 2020년7월 75,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 75,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2020.07.27 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.06 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.24 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2019.07.24 목표가 100,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.27 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2020.07.24 목표가 85,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2020.07.27 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.07.27 목표가 103,000 투자의견 BUY 유안타증권