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KB증권에서 27일 S-Oil(010950)에 대해 "정제마진, 예상보다 느리게 개선 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "3분기 영업이익은 4,543억원 (흑자전환 QoQ, +96.9% YoY)으로 전분기 및 전년동기대비 모두 개선될 전망. 다만 재고관련손익 개선이 실적 호전의 주원인으로 판단됨. 전분기대비 OSP 하락 효과를 통해 3분기 석유사업 실적호전이 예상. 해외여행/출장 등 이동 제한이 지속되면서 휘발유와 항공유의 수익성 부진이 지속되고 있음. 3분기 실적개선은 긍정적이지만 지속성에서 아쉬운 것은 정제마진의 개선이 예상보다 지연되고 있기 때문. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기 매출액과 영업이익은 3조 4,518억원 (-44.8% YoY), -1,643억원 (적자지속 YoY)으로 전년대비 악화되었고, 컨센서스 (Fnguide 6/29기준 영업이익 -196억원)를 하회하였음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년9월 134,000원까지 높아졌다가 2020년3월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 74,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.07.27 목표가 74,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.06.30 목표가 77,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.20 목표가 77,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.31 목표가 103,000 투자의견 BUY

- 2019.12.31 목표가 123,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.27 목표가 74,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.07.27 목표가 68,000 투자의견 TRADING BUY(유지) 교보증권

- 2020.07.27 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.07.24 목표가 81,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권