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교보증권에서 27일 S-Oil(010950)에 대해 "아직은 인내가 필요한 구간"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "하반기 정제마진은 일정 수준 회복하나 그 속도가 빠르지 않을 것으로 예상함. 이는 수요 회복이 예상되나 중국발 공급 부담이 크기 때문. 2분기 잉여 석유제품 수요를 흡수했던 중국은 현재 재고 수준이 매우 높아 3분기부터 수출을 크게 늘릴 것으로 예상됨. 아직은 인내가 필요한 구간임. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q20 영업이익 컨센서스 499억 하회. 예상보다 컸던 재고 손실. 2Q20 OP -1,643억원(QoQ 적지/YoY 적지)으로 컨센서스(-1,144억원) 약 500억 하회. 정유부문의 재고 손실이 예상보다 컸던 영향. 3Q20 영업이익 QoQ 3,059억 증익 전망. 종합: 3Q20 OP 1,416억원(QoQ 흑전/YoY -39%) 기록 전망. 정유 부문에서 대규모 재고효과 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년10월 130,000원까지 높아졌다가 2020년4월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 68,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2020.07.27 목표가 68,000 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2020.04.28 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY

- 2020.04.10 목표가 80,000 투자의견 TRADING BUY(하향)

- 2020.02.03 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.24 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.27 목표가 68,000 투자의견 TRADING BUY(유지) 교보증권

- 2020.07.27 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.07.24 목표가 81,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.07.14 목표가 82,000 투자의견 BUY 삼성증권