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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.28% - 증권사 목표주가 138,500원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.82%, 외국인 45.38% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 11일 오후 2시20분 현재 전일대비 1.93% 오른 90,000원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 9.37% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -6.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	2.1%	1위	2.4%	1위	1.1
아모레G	2위	2.1%	2위	-3.6%	2위	-1.6
S-Oil	3위	1.4%	5위	-9.4%	4위	-6.6
SK이노베이션	4위	1.2%	4위	-8.7%	5위	-7.2
롯데케미칼	5위	0.9%	3위	-5.7%	3위	-6.3
화학	-	0.8%	-	-3.7%	-	-4.6
코스피	-	0.7%	-	-1.7%	-	-2.4

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.28% 상승중이다.

아모레퍼시픽	193,500원 ▲1000(+0.52%)	아모레G	78,400원 ▼100(-0.13%)
SK이노베이션	146,500원 ▲1000(+0.69%)	롯데케미칼	213,500원 ▲1500(+0.71%)

증권사 목표주가 138,500원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 138,500원이다. 현재 주가는 90,000원으로 48,500원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이도연. 강기남 에널리스트가 " 4Q19 Preview: 높아진저점과 상승전환, 4분기 실적 고도화설비 정기보수로 컨센서스 소폭 하회 전망. 정기보수는 선집행됐고 저점은 높아졌다. 높아진 저점은 확인. 이제 상승으로 전환…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 137,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박연주. 이종수 에널리스트가 " 기대를 접기엔 이른 시점 , S-Oil의 주가는 IMO 규제 기대감으로 상승하다가, 최근 일부 차익 실현과 함께 경유 마진이 다소 둔화되면서 조정을 보이고 있다. 그러나 경유 수요가 부진하더라도 시간이 지나면서 경유 및 휘발유 마진이 개선될 가능성이 높다고 판단된다.휘발유, 경유공급이 타이트해지면서 고도화율이 높은 정유사들의 수혜가 기대된다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	아모레퍼시픽	롯데케미칼	아모레G
ROE	14.2	9.1	7.9	15.4	6.7
PER	13.5	10.4	46.0	5.6	19.9
PBR	1.9	1.0	3.7	0.9	1.3
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.82%, 외국인 45.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.82%를 보였으며 개인은 23.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.88%로 가장 높았고, 기관이 34.33%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 97,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.