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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.19% - 증권사 목표주가 126,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 34.01%, 외국인 39.52% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 13일 오전 11시55분 현재 전일대비 2.62% 하락하면서 96,700원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 2.42% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	3.9%	1위	23.0%	1위	5.8
S-Oil	2위	1.7%	2위	-2.4%	2위	-1.4
롯데케미칼	3위	1.7%	5위	-8.2%	5위	-4.8
LG생활건강	4위	1.4%	4위	-5.6%	4위	-3.9
SK이노베이션	5위	1.3%	3위	-4.0%	3위	-3.0
화학	-	0.7%	-	0.9%	-	1.2
코스피	-	0.6%	-	2.7%	-	4.5

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -1.19%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 1.19% 하락하고 있다.

SK이노베이션	157,500원 ▼3000(-1.87%)	롯데케미칼	223,500원 ▼3000(-1.32%)
LG생활건강	1,217,000원 ▼10000(-0.82%)	아모레퍼시픽	184,500원 ▼4500(-2.38%)

증권사 목표주가 126,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 126,500원이다. 현재 주가는 96,700원으로 29,800원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 조현렬 에널리스트가 " 정제마진 개선과 가동률 회복의 하모니, 2020년 복합정제마진은 13.8달러 전망(+4.1달러YoY). 정제마진 1달러 개선 시 영업이익 0.2조원 상승하는 점을 감안하면, 2020년 영업이익 +0.82조원YoY 개선효과 발생가능…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 135,000원을 제시했고, NH투자증권의 황유식 에널리스트가 " 3분기 실적은 설비 정상화 효과, - 3분기 영업이익은 2,307억원(-26.9% y-y, 흑전 q-q)으로 예상을 상회했지만 세전이익은 741억원(-76.5% y-y, 흑전 q-q)으로 추정치를 하회함 - 트러블 설비의 정상화, 정기보수 설비의 정상 가동으로 분기기준 영업이익이 턴어라운드 한 것으로 판단. - 4분기 영업이익은 1,794억원(흑전 y-y, -22.2% q-q)으로 직전분기대비 감소할 것으로 추정. 분기 평균유가 하락으로 재고평가손실이 예상됨. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 99,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	14.2	9.1	19.2	7.9	15.4
PER	13.5	10.4	29.3	46.0	5.6
PBR	1.9	1.0	5.6	3.7	0.9
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 34.01%, 외국인 39.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.01%를 보였으며 개인은 25.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.22%로 가장 높았고, 기관이 37.37%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 97,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

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