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미래에셋대우에서 10일 S-Oil(010950)에 대해 "강해지는 IMO 효과, 목표가 상향 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 S-Oil(010950)에 대해 "휘발유/경유 중심의 정제 마진 개선으로 S-Oil의 4분기 실적개선 폭이 클 전망이다. 다른 정유 업체들은 고유황연료유 마진 둔화로 전체 마진 개선 효과가 크지 않을 전망이어서 실적 차별화가 예상된다. S-Oil의 경우 정제 마진 1달러 개선 시분기 영업이익이 500~600억원 개선되는 효과가 있는데, 현재 마진이 지속되거나 추가 개선될 경우 컨센서스를 상회하는 호 실적을 기록할 가능성"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "목표주가를 14만원으로 8% 상향 조정하고 Top Pick으로 유지한다. 목표주가 상향 조정은 정제 마진 강세를 반영, 실적 전망치를 상향 조정한 데 따른 것으로 20년 목표 PER 11배 수준이다. IMO 효과가 본격화되면서 등 경유 중심으로 마진이 개선되고 있고 휘발유 마진도 강세를 유지하고 있다. 3분기도 컨센서스에 부합하는 견조한 실적이 기대되지만 특히 4분기 실적 개선 폭이 클 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 170,000원까지 높아졌다가 2019년4월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD하향'에 목표주가 99,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.10.10 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.20 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.25 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.29 목표가 140,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.10 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.07 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.07 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.09.24 목표가 134,000 투자의견 BUY(유지) KB증권