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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.63% - 증권사 목표주가 133,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.41%, 외국인 36.18% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 102,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 4일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.04% 오른 99,800원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 2.78% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 4.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	2.6%	1위	12.2%	2위	4.6
롯데케미칼	2위	2.2%	3위	6.1%	3위	2.7
LG생활건강	3위	1.4%	2위	8.9%	1위	6.3
SK이노베이션	4위	1.1%	5위	-0.3%	5위	-0.2
S-Oil	5위	1.1%	4위	2.8%	4위	2.5
화학	-	0.9%	-	2.2%	-	2.4
코스피	-	0.7%	-	3.3%	-	4.7

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.63%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.63% 상승중이다.

SK이노베이션	165,000원 ▲2500(+1.54%)	롯데케미칼	234,000원 ▲2000(+0.86%)
LG생활건강	1,279,000원 ▼11000(-0.85%)	아모레퍼시픽	147,500원 ▲3500(+2.43%)

증권사 목표주가 133,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 133,000원이다. 현재 주가는 99,800원으로 33,200원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 4분기 정제마진 추가 상승 예상 , 3Q19 실적은 컨센서스 부합할 전망: 석유사업 이익개선의 배경은 1) 3분기 정제마진 (래깅반영) 전분기 대비 2.9달러/배럴 상승, 2) 9월 국제유가 상승에 따른 재고손익 개선 때문이다. 화학사업 영업이익은 861억원 (OPM 8.9%)으로 전년동기대비 15.7% 감소하지만, 전분기 대비 크게 증가할 전망이다. 3분기 PX가격과 스프레드는 전분기 대비 하락하였지만, RUC/ODC설비 정상가동에 따른 PO/PP 판매량 증가와 벤젠 스프레드 상승으로 화학사업 이익증가가 가능할 전망이다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 134,000원을 제시했고, 하이투자증권의 원민석 에널리스트가 " IMO 규제에 우호적인 환경, 레버리지 가장 클 것, 동사는 상반기 정기 대보수가 종료됨에 따라 하반기에 큰 폭의 실적 개선이 기대된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	14.2	9.1	19.2	7.9	15.4
PER	13.5	10.4	29.3	46.0	5.6
PBR	1.9	1.0	5.6	3.7	0.9
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.24%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.41%, 외국인 36.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.41%를 보였으며 개인은 27.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.67%로 가장 높았고, 기관이 38.28%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 102,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 102,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 97,800원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 97,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 97,800원대의 지지가능성과 102,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.