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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.81% - 증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.98%, 외국인 41.55% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 97,800원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 30일 오전 9시55분 현재 전일대비 4.07% 오른 94,600원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 0.53% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	2.6%	5위	-7.9%	4위	-3.0
S-Oil	2위	1.9%	1위	0.5%	1위	0.2
롯데케미칼	3위	1.9%	2위	-4.3%	2위	-2.2
SK이노베이션	4위	1.8%	3위	-5.3%	3위	-2.9
LG생활건강	5위	1.1%	4위	-6.8%	5위	-6.2
화학	-	1.2%	-	-4.4%	-	-3.6
코스피	-	0.9%	-	-3.3%	-	-3.6

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.81%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.81% 상승중이다.

SK이노베이션	162,000원 ▲6000(+3.85%)	아모레퍼시픽	129,000원 ▲5000(+4.03%)
LG생활건강	1,171,000원 ▲16000(+1.39%)	롯데케미칼	223,000원 ▲3000(+1.36%)

증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 125,000원이다. 현재 주가는 94,600원으로 30,400원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 기다리던 수확의 계절이 돌아왔다 , 2년간 하락하였던 정제마진은 하반기부터 상승할 것으로 판단된다. IMO 2020 환경강화 정책으로 인해 해운사들의 선박용 경유 (MGO) 수요가 하반기부터 증가할 전망이다. 또한 2020년 미국 원유수출 증가에 따른 WTI 가격 상승은 미국 정제설비의 원가경쟁력 하락으로 이어질 전망이다. 미국 Gasoline 수출 감소로 아시아 Gasoline 수익성 상승이 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 120,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박연주 에널리스트가 " 강해지는 IMO 효과, 최대 수혜주 , -저유황연료유 스프레드 크게 확대: 강해지는 IMO 모멘텀. -유황연료유 마진 둔화 및 저유황연료유/경유 마진 확대는 업종 내에서도 S-Oil에 가장 유리할 전망이다. 이미 고도화 설비가 완공되어 고유황연료유를 거의 생산하지 않고 있고, 이러한 환경에서 고도화 설비의 실적은 오히려 개선되기 때문 -IMO 효과에도 다소 약한 주가 모멘텀의 원인 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.5%로 업종평균 수준.PER은 13.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	SK이노베이션	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	14.2	9.1	19.2	7.9	15.4
PER	13.5	10.4	29.3	46.0	5.6
PBR	1.9	1.0	5.6	3.7	0.9
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.98%, 외국인 41.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.98%를 보였으며 개인은 20.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 50.09%로 가장 높았고, 기관이 31.68%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 97,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 97,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,800원대는 전체 거래의 17.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 102,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 97,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.