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[투데이리포트]S-Oil, " 내년을 보고 사자…" BUY(유지)-대신증권
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| 대신증권에서 25일 S-Oil(010950)에 대해 " 내년을 보고 사자! "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다. 대신증권 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "- 2분기 영업이익은 -905억원(적전 QoQ)을 기록하며 낮아진 시장 기대치(1M 기준 -355억 원)를 하회: 정유+석유화학 감익 vs. 윤활기유 증익. - 2019년 영업이익은 6.36천억원(-0.5% YoY)으로 전망: 2Q19를 바닥으로 매분기 실적 개선 (=정제마진 상승)이 예상되나 하반기 유가 하락에 따른 재고 관련 이익 축소로 실적 개선 제 한적 vs. 2020년 영업이익 1.52조원으로 전년 대비 139%의 증가를 기대, IMO 2020 규제 효과 본격화에 따른 정제마진 강세가 강하게 나타나기 때문 "라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "- 오히려 실적에 연동된 배당정책(배당성향 가이던스 40~60%)을 감안하면 2020년 이후 배 당 회복을 기대: 2019년 배당수익률 1.4%(vs. 2018년 0.8%)에 불과하겠으나 큰 폭의 이익 개선이 예상되는 2020년에는 5%까지 상승 기대 - 우려 요인(정제마진 부진, 배당 감소)보다 기대 요인(IMO 2020 효과 본격화)이 더 크기 때문 에 기존에 적용했던 Valuation 할인을 제거하면서 목표주가 상향 "라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 116,600 | 137,000 | 99,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 137,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 99,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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