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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.02% - 증권사 목표주가 128,900원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.36%, 외국인 41.2% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 105,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 29일 오전 11시10분 현재 전일대비 3.03% 오른 102,000원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 0.99% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 8.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	3.0%	3위	6.8%	3위	2.2
아모레퍼시픽	2위	2.6%	5위	-14.6%	5위	-5.5
S-Oil	3위	2.3%	4위	1.0%	4위	0.4
LG화학	4위	1.7%	2위	8.1%	2위	4.7
LG생활건강	5위	1.7%	1위	11.4%	1위	6.6
화학	-	1.0%	-	4.2%	-	4.2
코스피	-	0.8%	-	6.8%	-	8.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.02% 상승중이다.

LG생활건강	1,204,000원 ▲3000(+0.25%)	롯데케미칼	298,500원 ▼6000(-1.97%)
LG화학	375,000원 ▲500(+0.13%)	아모레퍼시픽	179,000원 ▼1000(-0.56%)

증권사 목표주가 128,900원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 128,900원이다. 현재 주가는 102,000원으로 26,900원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 휘발유 마진 회복 지연 → 주가 박스권 불기피, 정제마진 악화에 따른 Multiple 하향(7.7배→7.0배) 근거, 목표주가 120,000원으로 7.7% 하향. 유가 상승에 따른 1분기 실적 개선 불구, 휘발유 마진(휘발유 가격에서 Dubai 가격을 뺀 마진)·휘발유 Crack(휘발유 가격에서 B-C유 가격을 뺀 마진) 공히 부진 근거, 투자의견 [Trading Buy] 유지…" (이)라며 투자의견 Trading Buy에 목표주가: 120,000원을 제시했고, NH투자증권의 황유식 에널리스트가 " 유가 하락의 악령은 끝, 4분기 대규모 영업적자를 기록했으나 유가 급락이 주된 요인이었음. 일회적 요인으로 판단하며 분기 기준 실적은 재차 반등할 전망으로 기존의 투자의견 Buy와 목표주가 125,000원을 유지함. 4분기 영업손익 -2,924억원(적자전환 y-y, 적자전환 q-q)으로 적자 기록. 유가의 큰 폭 하락으로 재고평가 손실(-3,910억원)과 원재료 투입시차 효과로 정유부문에서 -5,016억원의 대규모 영업적자 발생 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.13%로 업종평균 수준.PER은 10.75로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.64임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S-Oil	LG화학	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	15.3	11.7	18.1	7.9	16.2
PER	10.8	13.0	29.6	30.1	4.7
PBR	1.6	1.5	5.4	2.4	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 1월21일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 187,967주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 150,723주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 338,690주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.41%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.36%, 외국인 41.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.36%를 보였으며 개인은 25.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.89%로 가장 높았고, 외국인이 35.27%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.83%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 105,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 105,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 105,500원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 98,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 105,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 98,900원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 98,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 98,900원대의 지지가능성과 105,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

S-Oil(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
S-Oil(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
S-Oil(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
1월28일 :1월28일 :1월22일 :