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[투데이리포트]S-Oil, "3Q 부진, 다만 …" BUY(유지)-DB금융투자
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| DB금융투자에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 "3Q 부진, 다만 4Q 개선"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 S-Oil(010950)에 대해 "S-Oil의 3Q18 영업이익은 3,157억원(QoQ-21.6%/YoY-42.9%)으로 시장 컨센서스 3,614억원을 하회했다. 전사 재고평가익 규모가 350억원으로 예상치500~600억원 수준에 미치지 못했으며 윤활기유 부진이 심화되었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "4Q 영업이익은 4,571억원(QoQ+44.8%)으로 개선될 것으로 전망한다. 3Q말부터 제품 출하가 시작된 RUC/ODC 증설분은 11월부터 상업가동을 개시할 것으로 예상되며 본격적인 이익 기여가 가능할 것으로 판단된다. 또한 정유는 휘발유 수요 부진에 따른 마진 위축에도 불구 견조한 등경유 마진의 영향으로 정제마진이 점진적으로 개선되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "금융 시장의 혼란이 가중되며 유가의 변동성을 위시로 한 정유/화학 시황의 변동성 역시 커지고 있다. 다만 19년까지의 정제설비 부족에 따른 수급 타이트는 변한게 없으며 20년 예정된 IMO 기대감 역시 남아있다. 그 가운데 RUC/ODC 본격적인 상업가동을 마친 S-Oil의 19년 실적 개선 기대감을 주목할 시점이며 투자의견Buy, 목표주가 16만원을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | NEUTRAL |
| 목표주가 | 164,889 | 190,000 | 140,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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