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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.21% - 증권사 목표주가 151,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.02%, 외국인 32.42% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 114,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 21일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 122,500원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 7.93% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 4.6을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.3%	3위	-1.9%	3위	-0.8
LG생활건강	2위	2.3%	5위	-6.9%	4위	-2.9
아모레퍼시픽	3위	1.8%	4위	-6.5%	5위	-3.6
한국타이어	4위	1.7%	2위	7.8%	2위	4.6
S-Oil	5위	1.7%	1위	7.9%	1위	4.6
화학	-	0.8%	-	0.8%	-	1.0
코스피	-	0.6%	-	-1.6%	-	-2.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.21%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.21% 하락하고 있다.

아모레퍼시픽	257,500원 ▲2500(+0.98%)	한국타이어	46,750원 ▼150(-0.32%)
LG생활건강	1,184,000원 ▲38000(+3.32%)	롯데케미칼	329,500원 ▼8500(-2.51%)

증권사 목표주가 151,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 151,000원이다. 현재 주가는 122,500원으로 28,500원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 박연주, 김민경 에널리스트가 " PX 마진 확대 및 유가 안정화 , 현재 시장에서는 S-Oil을 둘러싼 2가지 우려가 있는데 첫번째는 유가 레벨의 상승으로 OSP, 연료비 등이 상승하면서 정유 부문 실적이 둔화될 수 있다는 것이고, 두번째는 19년부터 중국 PX 증설이 본격화되어 화학 부문 마진이 둔화될 수 있다는 것이다. 그러나 최근 경기 모멘텀 둔화로 유가가 하향 안정화되는 모습이 눈에 띈다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 170,000원을 제시했고, KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 하반기 신규 설비 상업가동 예정, S-Oil의 2분기 매출액과 영업이익은 6조 31억원, 4,026억원으로 전년동기대비 29%, 243%증가하였고, 컨센서스 (7/16 Fnguide 기준 영업이익 4,231억원)에도 부합하였다. 2분기석유사업의 영업이익은 3,052억원 (OPM 6.4%)으로 전년동기대비 흑자전환하였고,전분기대비로도 크게 증가하였다. 정제마진 상승과 더불어 국제유가 강세의 의한 재고관련손익증가도 동시에 이루어졌다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

8월1일에 S-Oil 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	6조0031.0억	4,026.0억	1,632.0억
직전분기 대비	10.9% 증가	58.2% 증가	13.5% 감소
전년동기 대비	28.7% 증가	243.3% 증가	143.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.13%로 업종평균 수준.PER은 13.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.12임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	S-Oil	롯데케미칼	LG생활건강	아모레퍼시픽	한국타이어
ROE	15.7	16.7	19.2	8.0	8.9
PER	13.5	5.3	29.1	43.4	9.4
PBR	2.1	0.9	5.6	3.5	0.8
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 8월10일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 520,374주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 613,706주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,134,080주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.68%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.02%, 외국인 32.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 35.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.55%를 보였으며 외국인은 32.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 36.28%로 가장 높았고, 개인이 32.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 31.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 114,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 22.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 109,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 114,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 114,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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