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교보증권에서 26일 현대미포조선(010620)에 대해 "RoPax선 2척 계약 취소의 나비효과"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.

교보증권 안유동 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 현대미포조선(010620)에 대해 "1분기 매출액은 1조 5억원(YoY +10.0%, QoQ -9.3%), 영업적자 110억원 (OPM -1.1%) 기록. 매출액은 시장예상치인 9,840억원에 부합하는 실적이었으나 시장예상치인 영업적자 171억원을 상회하는 실적 기록. 매출액은 계절적 요인으로 인한 조업일수 감소 및 RoPax선 2척 계약 취소로 인해 전분기 대비 매출이 감소하였으나 영업이익단에서는 해당 계약 취소 건으로 충당금 환입 288억원이 반영되며 전분기대비 적자폭이 크게 감소함. 또한 1분기 실적에 미친 긍정적인 영향을 넘어서 해당 슬롯에 고마진 PC선 조기 투입에 따른 턴어라운드 시점은 올해 4분기에서 3분기로 앞당겨질 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "HD현대미포의 12M Fwd PBR은 1.37배로 나머지 대형 조선사 평균 2.0배 대비 크게 디스 카운트를 받고 있음. 23년 평균 기준 1.47배 vs 1.99배 대비 디스카운트 폭은 심화된 상황. 올해는 중국 조선소의 25~26년 단납기 탱커 슬롯이 거의 소진되어 VLCC 수주 기대감과 더불어 HD 현대미포의 주력 선종인 MR탱커 발주 수주 기대감 역시 유효하며 중형 LPG선 발주 모멘텀 지속 및 LCO2선 시장 개화에 따른 수혜도 기대됨. 또한 실적 역시 작년 4분기를 바텀으로 올해 3분기 턴어라운드가 기대(기존 4분기 턴어라운드에서 RoPax선 계약 취소에 따른 PC선 조기 투입 등에 따라 분기 실적 턴어라운드 앞당겨짐)됨에 따라 디스카운트 해소될 것. 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 84,000원으로 상향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 127,000원까지 높아졌다가 2024년2월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 84,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 84,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.04.26 목표가 84,000 투자의견 BUY

- 2024.03.25 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 87,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 97,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.26 목표가 84,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.04.26 목표가 100,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.04.26 목표가 100,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.04.26 목표가 93,000 투자의견 BUY NH투자증권