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[투데이리포트]현대미포조선, "대형사보다 우수한 …" BUY-삼성증권
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| 삼성증권에서 24일 현대미포조선(010620)에 대해 "대형사보다 우수한 수익성 방어력 증명"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 112,000원을 내놓았다. 삼성증권 한영수, 문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 현대미포조선(010620)에 대해 "2분기 매출액은 시장 기대에 미달. 영업이익 역시 시장 기대 대비 부진. 현대중공업과 마찬가지로, 향후 후판가격에 대해 보수적인 가정을 적용하면서 약 170억원의 공사손실 충당금을 설정했기 때문. 하지만 충당금 설정에도 187억원의 영업이익을 창출했다는 점은, 대형사와 차별화되는 부분. 이는 과거 보수적인 가정하에서 충당금을 설정했던 프로젝트들이, 실제 건조 과정에서 이익을 창출하고 있음을 시사"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "동사의 상반기 수주는 10억달러로 올해 연간 매출의41% 수준에 불과. 전년 동기 대비로도 오히려 32% 감소. 1)최근 공시된 소형 컨테이너선 4척과, 2)언론을 통해 보도된 MR탱커 6척 수주를 감안해도, 연간 매출의 54%, 수주목표의 45% 수준. 상반기말 동사의 매출인식 기준 수주잔고는 29억달러 수준"라고 밝혔다. 한편 "연간 실적 전망 하향의 원인인 1)현대중공업 지분가치 하락이 일종의 평가차익으로, 향후 주가 흐름에 따라 회복이 가능한 부분이고, 2)해당 손익이 동사의 BPS에 미치는 영향이 크지 않기 때문. 또한 1)동사의 대형사 대비 우수한 수익성을 감안하면, 2)이익전망 하향에 따른 동사의 거래 P/B 배수 상승분을 일종의 프리미엄으로 해석하는 것도 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 134,000원까지 높아졌다가 2018년1월 112,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 112,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(신규) |
| 목표주가 | 121,531 | 145,000 | 93,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 112,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(신규)'에 목표주가 93,500원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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