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[투데이리포트]현대미포조선, "혼자 잘해서는 소용…" HOLD(유지)-KB증권
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| KB증권에서 3일 현대미포조선(010620)에 대해 "혼자 잘해서는 소용없을 때가 있다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다. KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 현대미포조선(010620)에 대해 "동사 목표주가 하향은 하이투자증권 매각에 따른 금융부문 실적 제거와 조선부문 실적추정치 하향조정, Target PBR 하향조정 (기존 0.9배 → 0.75배) 등을 반영한 데 따른 것이다. Target PBR 하향조정은 영업이익 적자전환 등 일부 지표가 기존 자료에서 밝힌 Bear Case Valuation 조건에 해당된 데 따른 것"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 2017년 신규수주는 23.1억달러 (+153.8% YoY)를 기록했다. 이는 신조선 시황이 2016년을 바닥으로 소폭 회복되는 가운데 중형선을 건조하는 국내외 경쟁사들 중 다수가 파산하거나 사실상 파산과 다름없는 상황에 놓이면서 동사의 시장지배력이 강화되고, 상대적으로 주력선종인 PC선 시황이 양호한 점 등이 영향을 미친 결과로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2018년 실적 (하이투자증권 매각 반영)은 매출액 2조 8,029억원 (+15.4% YoY), 영업이익 533억원 (-31.8% YoY, 영업이익률 3.2%)을 기록할 것으로 추정된다. 후판 등 원자재가격 상승에 대한 부담은 있지만 2017년 신규수주 호조로 주요 조선사 중 유일하게 올해 건조물량이 증가해 고정비 부담에 대한 우려가 적다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 65,000원까지 내려갔다가 2017년11월 115,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 95,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 124,063 | 142,000 | 95,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 142,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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